L’impegno dei Paesi europei a rafforzare il budget per la difesa sta generando nuovi interrogativi sulle conseguenze economiche e finanziarie. S&P, agenzia di rating globale, ha pubblicato un rapporto che analizza le ricadute derivanti dall’incremento delle spese militari legate agli obiettivi fissati dalla Nato. Il documento si concentra soprattutto sugli effetti sui debiti pubblici e sulla crescita del Pil dell’eurozona, delineando scenari fino al 2035.
Effetti dell’aumento graduale delle spese militari
Secondo S&P, gli incrementi nel bilancio della difesa non avverranno in maniera brusca ma si distribuiscono nel tempo. Il ritmo degli aumenti varia da paese a paese, influenzato da diversi fattori quali la percezione delle minacce alla sicurezza nazionale, la forza delle industrie militari interne, i limiti imposti dai vincoli fiscali, oltre al sostegno politico e alle capacità produttive.
L’agenzia prevede quindi un aumento moderato, che non dovrebbe affaticare in modo significativo i bilanci pubblici nel breve termine. Questa gradualità evita impatti improvvisi e mantiene un controllo sulla qualità del credito. Il rapporto sottolinea che la crescita delle spese sarà misurata rispetto al contesto economico complessivo di ogni Stato. Così, alcuni Paesi con margini fiscali più ampi potranno aumentare il budget senza pesare troppo sulla finanza pubblica. Altri, dove il debito è già alto, dovranno bilanciare attentamente gli interventi.
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Il target della nato e le prospettive sul debito pubblico europeo
La Nato ha indicato un target specifico: la spesa per la difesa entro ogni paese membro dovrà raggiungere il 3,5% del Pil. Qualora questo livello venisse raggiunto senza adottare misure compensative, S&P segnala l’opportunità di un aumento consistente del debito pubblico complessivo. Secondo i calcoli dell’agenzia, l’aggiunta potrebbe toccare i 2.000 miliardi di dollari entro il 2035 a livello globale.
Ciò significa che per raggiungere standard più elevati senza incrementare il debito, saranno necessarie strategie fiscali mirate. Queste potrebbero coinvolgere la riduzione di altre voci di spesa o l’aumento di entrate, misure che però incontrano il limite della stabilità sociale e politica. Inoltre, il rapporto evidenzia come non tutti i paesi saranno in grado di sostenere questa crescita della spesa in maniera uniforme, creando differenze significative tra Stati membri.
Impatti limitati sulla crescita economica dell’eurozona fino al 2028
S&P ha inoltre esaminato l’effetto che la crescita delle spese militari potrebbe avere sull’economia dell’eurozona. Le sue stime indicano che l’impatto sul Pil sarà molto contenuto, oscillando tra lo 0,1 e lo 0,3% fino alla fine del 2028.
Questo risultato suggerisce che gli investimenti in difesa non rappresenteranno un vero e proprio motore per l’espansione economica dell’area. Non a caso, le spese militari tendono ad avere un ritorno limitato sul mercato interno e non generano consumi o investimenti ampi come altri settori. I margini di crescita diretta sul Pil appaiono quindi piuttosto ridotti, confermando che la priorità per i Paesi europei è la sicurezza più che lo sviluppo economico.
La dinamica delineata è coerente con la scelta di un aumento graduale della spesa, che punta a non creare squilibri ma a tenere sotto controllo gli effetti sull’economia e sui conti pubblici.
Fattori che influenzano le decisioni sui budget per la difesa nazionale
Il rapporto di S&P evidenzia diversi fattori chiave che influenzano quanto e come i Paesi europei potrebbero aumentare la spesa militare. La storia recente mostra come le decisioni siano il risultato di un equilibrio complesso tra esigenze di sicurezza, capacità produttive dell’industria della difesa, vincoli finanziari e pressione politica interna.
I timori derivanti da scenari geopolitici instabili, in particolare nell’area euro-atlantica, hanno spinto ad alzare l’attenzione sulla difesa, ma non in modo uniforme in tutta Europa. Paesi con industrie della difesa più sviluppate possono assorbire incrementi più consistenti, mentre altri dovranno fare scelte più limitate. Allo stesso tempo, il sostegno dell’opinione pubblica e il consenso politico giocano un ruolo decisivo. In alcuni contesti, la spesa per la difesa è elemento divisivo, in altri un tema di forte coesione nazionale.
Lo scenario descritto dall’agenzia mostra quindi una crescita delle risorse investite ma nei tempi e modi «compatibili» con le condizioni economiche e sociali di ogni paese membro Nato, evitando shock troppo pesanti sui debiti pubblici.